Автор, Кэтлин Маер (Kathleen Maher), – главный редактор GraphicSpeak и старший аналитик агентства Jon Peddie Research.
Оригиналы публикаций: Dassault Systèmes financial earnings come according to plan, PTC hits rough road.
Перевод выполнен с некоторыми сокращениями.
1. Dassault Systèmes выполняет план
Лето – не самое подходящее время для финансовых отчетов, но несмотря на это в Dassault результаты второго квартала финансового года соответствуют запланированным. При этом компания осмотрительно подходит к прогнозам на следующий квартал. Как обычно, она находится в процессе реализации смелых планов роста и преобразований. До сих пор такая стратегия себя оправдывала. Во втором квартале Dassault объявила о планах приобрести Medidata за 5,8 миллиарда долларов, что в полтора раза превышает ее годовой доход.Компания заявила, что она предполагает расти в том числе за счет охвата сферы наук о жизни, и Medidata будет способствовать дальнейшему продвижению Dassault в область здравоохранения, передав ей в собственность преуспевающую SaaS-компанию. Планы Dassault на будущее лежат в облаках.
Dassault продемонстрировала действительно хороший рост в своей линейке продуктов 3DEXPERIENCE, сообщив об увеличении продаж 3DEXPERIENCE на 40% в первой половине года. Продажи CATIA, при ожидаемых нескольких процентах роста, выросли на 12% за квартал и на 9% за полгода. Рост продаж SOLIDWORKS замедлился и составил всего 4% за полгода.
В этом смысле первая половина 2019 года является хорошим вкладом в реализацию долгосрочных планов Dassault.
Что касается здравоохранения, FDA объявило о планах использовать платформу 3DEXPERIENCE в разработке нового цифрового инструмента для повышения эффективности регуляторного тестирования устройств, применяемых в лечении сердечно-сосудистых заболеваний. В Dassault говорят, что это поможет снизить потребность в тестировании на животных и людях. Вместо этого станет возможной симуляция тестирования на виртуальных пациентах – примерах цифровых близнецов, над которыми Dassault работает в рамках своего проекта «Живое сердце», нацеленного на разработку персонализированных цифровых моделей человеческого сердца.
Все традиционные бизнесы компании также демонстрируют значительные достижения. Dassault Aviation использует решения Dassault Systèmes для своей цифровой трансформации, запущенной в 2018 году. В частности, платформа позволит Dassault Aviation внедрять инновации и развивать бизнес-джеты семейства Falcon.
В автомобильной отрасли, крупнейшем отраслевом сегменте компании, одним из первых клиентов 3DEXPERIENCE стала Groupe PSA (ранее Peugeot Citroën Moteurs). Бернар Шарлес отметил, что Dassault помогла компании стать прибыльной. «Мы были очень впечатлены, увидев как компания из убыточной превратилась в высшей степени преуспевающую, – сказал он на телеконференции, посвященной финансовым итогам. – Это демонстрирует мощь инноваций».
Dassault также добивается успеха в Китае. Guangzhou Automobile Group (GAC Group), имеет пять научно-исследовательских центров в США и Китае. Они переходят на платформу 3DEXPERIENCE с помощью технологии Power’By, представленной Dassault в 2018 году. Power’By позволяет клиентам использовать в 3DEXPERIENCE данные САПР разных форматов. Шарлес говорит, что в перспективе это может охватить более 4500 пользователей.
Кроме того, Renault Group добавляет 3DEXPERIENCE в облачный портфель для собственной инновационной лаборатории, где разрабатываются решения для передвижения в условиях городов.
Прогнозы
В 2019 году Dassault прогнозирует общий рост выручки на 10–11%. Доход может составить от 3,800 до 3,910 млрд евро, а прибыль на акцию – 3,45–3,50 евро. Компания говорит, что их пятилетний план до 2023 года предусматривает постепенный рост органической выручки и рост дохода от программного обеспечения до показателей, близких к 10%.Как всегда, заявления компании звучат предельно амбициозно, но финансовые показатели второго квартала и первой половины года говорят сами за себя.
Комментарий автора
На конференции 3D Live Шарлес рассказал о науках о жизни и о том, почему эта область стала настолько привлекательной для Dassault. Он отметил, что модернизация в этой области идет через цифровую трансформацию и именно здесь IoT может служить спасению человеческих жизней. Это касается каждого.Dassault и раньше проявляла себя в области наук о жизни, но приобретение Medidata дает им готовый интегрированный бизнес. Он уже работает в облаке и объединяет врачей, исследователей и пациентов. Тем не менее, будет интересно наблюдать, какое влияние эта сделка окажет на Dassault. Время покажет.
2. РТС: прогнозы на третий квартал не оправдались
Несмотря на то что PTC была полна оптимизма по поводу перехода на модель подписки и развития нового бизнеса, результаты третьего квартала финансового 2019 года (в США финансовый год начинается 1 октября. – прим. ред.) показали, что реальные продажи не соответствуют прогнозам, и руководству компании пришлось объяснять, почему это произошло.
Разница между ASC 606 и ASC 605 заключается в том, как определяется выручка. Согласно ASC 606, компании, которые работают по подписке, сообщают о доходах, когда деньги фактически поступают на банковский счет, например, ежемесячно. Поэтому такие компании стараются представить инвесторам годовой периодический доход (Аnnualized Recurring Revenue, ARR), так как именно он отражает доход компании за год.
В третьем квартале финансового 2019 года PTC сообщила о выручке в размере 295 миллионов долларов и чистом убытке в 14,7 млн долларов, что является улучшением по сравнению с убытками предыдущего квартала в 43,5 млн долларов. Периодический доход составляет 266 миллионов долларов. Выше ожиданий оказался доход на акцию в размере $0,38, в то время как ожидания Уолл-стрит составляли $0,34.
Наиболее важная новость, которую Хеппельманн сообщил инвесторам, заключается в том, что растущие рынки компании, IoT и AR, остаются устойчивыми и демонстрируют хорошие результаты. Тем не менее, компания не получила прогнозируемую выручку в других направлениях своего бизнеса, включая CAD и PLM.
В финансовом обращении PTC к инвесторам Хеппельманн сказал, что в течение первых трех кварталов фискального 2019 года наблюдались относительно высокие показатели по доходам и показателю ARR, но переход к подписке произошел не совсем так, как они надеялись в конце 2018 года. В частности, некоторые компании в таких регионах, как Россия и Китай, не перешли на подписку. Хотя, по словам Хеппельманна, компания имеет «незначительное представительство в этих регионах».
Кроме того, компания заявила, что в годовом исчислении сократились объемы договоров купли-продажи.
Компания находится в некомфортном для нее переходном периоде, когда значительная часть договоров конвертирована в подписку и повышена цена сопровождения для тех клиентов, у кого действуют лицензии, что будет отражено в показателе годового периодического дохода (ARR), но не попадает в квартальный отчет. Хеппельманн сказал инвесторам, что попытки преобразовать и эти договоры в подписку продолжаются, но большинство клиентов довольны тем, что они имеют на данный момент.
Как мы уже сообщили, компания возлагает большие надежды на IoT и AR. Выручка от IoT за квартал выросла на 21% по сравнению с прошлым годом и составила 38 млн долларов.
По сравнению с прошлым годом периодический доход от продаж программного обеспечения вырос до 271 млн долларов, что на 9% больше, чем в прошлом году.
Годовой периодический доход (ARR) составляет 1.088 миллиарда долларов, рост на 9%.
Руководство PTC считает, что дела идут неплохо, несмотря на недовольство инвесторов некоторыми моментами.
Комментарий автора
Как и большинство CAD-компаний, PTC уже продаёт свои продукты в виде некой подписки, обычно с контрактом на сопровождение, чтобы было проще привлечь клиентов к полной подписке, но, как выяснилось, процесс немного пробуксовывает. Хеппельманн сказал, что он предложит отделу продаж использовать подход кнута и пряника для работы с клиентами, откладывающими переход на подписку.Сейчас не самые лучшие времена для мировых рынков, поэтому неудивительно, что в компании пересмотрели прогноз на четвертый финансовый квартал и определили новые, менее оптимистичные, чем прежде, долгосрочные финансовые цели. Это лучше, чем переоценить свои возможности и не выдержать удара от падения при неблагоприятном развитии событий.