Dassault Systèmes выполняет план. Прогнозы PTC на третий квартал не оправдались

1. Dassault Systèmes выполняет план

Компания заявила, что она предполагает расти в том числе за счет охвата сферы наук о жизни, и Medidata будет способствовать дальнейшему продвижению Dassault в область здравоохранения, передав ей в собственность преуспевающую SaaS-компанию. Планы Dassault на будущее лежат в облаках.

Dassault продемонстрировала действительно хороший рост в своей линейке продуктов 3DEXPERIENCE, сообщив об увеличении продаж 3DEXPERIENCE на 40% в первой половине года. Продажи CATIA, при ожидаемых нескольких процентах роста, выросли на 12% за квартал и на 9% за полгода. Рост продаж SOLIDWORKS замедлился и составил всего 4% за полгода.

В этом смысле первая половина 2019 года является хорошим вкладом в реализацию долгосрочных планов Dassault.

Что касается здравоохранения, FDA объявило о планах использовать платформу 3DEXPERIENCE в разработке нового цифрового инструмента для повышения эффективности регуляторного тестирования устройств, применяемых в лечении сердечно-сосудистых заболеваний. В Dassault говорят, что это поможет снизить потребность в тестировании на животных и людях. Вместо этого станет возможной симуляция тестирования на виртуальных пациентах – примерах цифровых близнецов, над которыми Dassault работает в рамках своего проекта «Живое сердце», нацеленного на разработку персонализированных цифровых моделей человеческого сердца.

Все традиционные бизнесы компании также демонстрируют значительные достижения. Dassault Aviation использует решения Dassault Systèmes для своей цифровой трансформации, запущенной в 2018 году. В частности, платформа позволит Dassault Aviation внедрять инновации и развивать бизнес-джеты семейства Falcon.

В автомобильной отрасли, крупнейшем отраслевом сегменте компании, одним из первых клиентов 3DEXPERIENCE стала Groupe PSA (ранее Peugeot Citroën Moteurs). Бернар Шарлес отметил, что Dassault помогла компании стать прибыльной. «Мы были очень впечатлены, увидев как компания из убыточной превратилась в высшей степени преуспевающую, – сказал он на телеконференции, посвященной финансовым итогам. – Это демонстрирует мощь инноваций».

Dassault также добивается успеха в Китае. Guangzhou Automobile Group (GAC Group), имеет пять научно-исследовательских центров в США и Китае. Они переходят на платформу 3DEXPERIENCE с помощью технологии Power’By, представленной Dassault в 2018 году. Power’By позволяет клиентам использовать в 3DEXPERIENCE данные САПР разных форматов. Шарлес говорит, что в перспективе это может охватить более 4500 пользователей.

Кроме того, Renault Group добавляет 3DEXPERIENCE в облачный портфель для собственной инновационной лаборатории, где разрабатываются решения для передвижения в условиях городов.

Прогнозы

Как всегда, заявления компании звучат предельно амбициозно, но финансовые показатели второго квартала и первой половины года говорят сами за себя.

Комментарий автора

Dassault и раньше проявляла себя в области наук о жизни, но приобретение Medidata дает им готовый интегрированный бизнес. Он уже работает в облаке и объединяет врачей, исследователей и пациентов. Тем не менее, будет интересно наблюдать, какое влияние эта сделка окажет на Dassault. Время покажет.

2. РТС: прогнозы на третий квартал не оправдались

Разница между ASC 606 и ASC 605 заключается в том, как определяется выручка. Согласно ASC 606, компании, которые работают по подписке, сообщают о доходах, когда деньги фактически поступают на банковский счет, например, ежемесячно. Поэтому такие компании стараются представить инвесторам годовой периодический доход (Аnnualized Recurring Revenue, ARR), так как именно он отражает доход компании за год.

В третьем квартале финансового 2019 года PTC сообщила о выручке в размере 295 миллионов долларов и чистом убытке в 14,7 млн долларов, что является улучшением по сравнению с убытками предыдущего квартала в 43,5 млн долларов. Периодический доход составляет 266 миллионов долларов. Выше ожиданий оказался доход на акцию в размере $0,38, в то время как ожидания Уолл-стрит составляли $0,34.

Наиболее важная новость, которую Хеппельманн сообщил инвесторам, заключается в том, что растущие рынки компании, IoT и AR, остаются устойчивыми и демонстрируют хорошие результаты. Тем не менее, компания не получила прогнозируемую выручку в других направлениях своего бизнеса, включая CAD и PLM.

В финансовом обращении PTC к инвесторам Хеппельманн сказал, что в течение первых трех кварталов фискального 2019 года наблюдались относительно высокие показатели по доходам и показателю ARR, но переход к подписке произошел не совсем так, как они надеялись в конце 2018 года. В частности, некоторые компании в таких регионах, как Россия и Китай, не перешли на подписку. Хотя, по словам Хеппельманна, компания имеет «незначительное представительство в этих регионах».

Кроме того, компания заявила, что в годовом исчислении сократились объемы договоров купли-продажи.

Компания находится в некомфортном для нее переходном периоде, когда значительная часть договоров конвертирована в подписку и повышена цена сопровождения для тех клиентов, у кого действуют лицензии, что будет отражено в показателе годового периодического дохода (ARR), но не попадает в квартальный отчет. Хеппельманн сказал инвесторам, что попытки преобразовать и эти договоры в подписку продолжаются, но большинство клиентов довольны тем, что они имеют на данный момент.

Как мы уже сообщили, компания возлагает большие надежды на IoT и AR. Выручка от IoT за квартал выросла на 21% по сравнению с прошлым годом и составила 38 млн долларов.

По сравнению с прошлым годом периодический доход от продаж программного обеспечения вырос до 271 млн долларов, что на 9% больше, чем в прошлом году.

Годовой периодический доход (ARR) составляет 1.088 миллиарда долларов, рост на 9%.

Руководство PTC считает, что дела идут неплохо, несмотря на недовольство инвесторов некоторыми моментами.

Комментарий автора

Сейчас не самые лучшие времена для мировых рынков, поэтому неудивительно, что в компании пересмотрели прогноз на четвертый финансовый квартал и определили новые, менее оптимистичные, чем прежде, долгосрочные финансовые цели. Это лучше, чем переоценить свои возможности и не выдержать удара от падения при неблагоприятном развитии событий.