Кратко:
- Schneider Electric заключает крупнейшую сделку в своей истории, покупая PTC за $22.6 млрд;
- Акции падают почти на 10% на фоне опасений по поводу «ИИ-подрыва» («AI disruption» – нарушение привычного порядка из-за ИИ);
- Гендиректор Блюм говорит, что данные PTC усилят предложение Schneider в области промышленного ИИ;
- Сделка должна поднять долю повторяющейся выручки от ПО до «примерно 24% продаж группы».
5 октября (Рейтер) — Французская Schneider Electric в понедельник заключила крупнейшую сделку в своей истории, заключив соглашение о покупке американской компании PTC примерно за $22.6 млрд, поскольку она наращивает свой бизнес в сфере дата-центров на фоне бурного спроса.
Однако акции французской инжиниринговой компании упали почти на 10% на ранних торгах в Париже, так как инвесторы оценивали размер приобретения, большую премию, предложенную за акции, и перспективы оценок софтверных компаний на фоне неопределённости рынка, связанной с ИИ.
На момент закрытия торгов в предшествующую пятницу акции Schneider превышали уровень начала года на 29%, прежде чем потери понедельника сожгли почти €15 млрд ($17 млрд) из её рыночной капитализации.
«Опасения по поводу ИИ-подрыва всё ещё давят на оценки софтверных компаний, что позволяет приобрести PTC по оценке на десятилетнем минимуме, но всё ещё может давить на Schneider после сделки», — говорится в сообщении Jefferies Financial Group для инвесторов.
Аналитик Berenberg Най Соэ Наинг сказал Рейтер, что сделка представляет здоровую оценку в условиях сжатой среды оценок и сложных настроений инвесторов во всём софтверном секторе.
Акции PTC подскочили на 34.4% на премаркете в США.
Цены в долларах за акцию PTC и в евро за акции Schneider Electric
Основа для наращивания дата-центров
Schneider, когда-то известная в первую очередь промышленными компонентами, такими как предохранители и автоматические выключатели, теперь строит основу дата-центров, поставляя всё — от блоков охлаждения и серверных стоек до критически важного оборудования распределения электроэнергии.
Приобретение PTC расширило бы её бизнес промышленного ПО и ИИ, добавив к её предложению программное обеспечение бостонской компании для проектирования продуктов и управления жизненным циклом.
Гендиректор Schneider Оливье Блюм сказал инвесторам, что инженерные и проектные данные PTC усилят способность Schneider развёртывать ИИ в промышленных операциях клиентов.
Бурный спрос на дата-центры, особенно из США, движет прибыль Schneider, предлагая растущий источник выручки, который помогает ей компенсировать слабость на некоторых традиционных рынках электрооборудования.
PTC, которая предоставляет программные решения для проектирования, производства и обслуживания продуктов в нескольких секторах, также выиграла от растущего спроса на свои инструменты на базе ИИ.
Сделка понедельника следует за июньским соглашением Schneider о покупке Cognite Holding, частного поставщика ПО для ИИ и промышленных данных.
График показывает недельные форвардные мультипликаторы PTC, Dassault Systemes, Nemetschek и Autodesk — с 1 октября 2021 года по 2 октября 2026 года.
Детали сделки
Согласно данным LSEG, эта транзакция стала бы крупнейшим приобретением в истории Schneider и одной из крупнейших в Европе в этом году.
Она будет финансироваться за счёт выпуска новых акций на сумму от €5 млрд до €6 млрд в рамках существующего разрешения акционеров и нового долга на €16–17 млрд.
Предложение по цене $205 за акцию подразумевает стоимость предприятия PTC в $23.7 млрд и представляет собой премию в 42.3% к последней цене закрытия.
Ожидается, что приобретение завершится к третьему кварталу 2027 года при условии одобрения акционерами PTC и регуляторами.