Доходы Autodesk по-прежнему в списке важных новостей (хороших или плохих?)

Традиционная система показателей результатов второго квартала говорит об убытках третий год подряд. Новая система показателей утверждает, что все отлично.

Новый исполнительный директор Autodesk Эндрю Анагност на прошлой неделе сообщил о финансовых результатах своей компании за второй квартал 2018 фискального года. Рассказать об этом можно двумя способами: с помощью традиционных показателей (которые используем мы) или «новых» показателей (которые использовал Анагност). Традиционные показатели означают отчетность с использованием общепринятых принципов бухгалтерского учета (GAAP). «Новые» показатели означают отчетность с использованием применяемой в Autodesk трактовки источников дохода и способов его записи в их бухгалтерские книги.

Согласно традиционным показателям, во втором квартале 2018 финансового года (закончившемся 31 июля 2017 г.) выручка Autodesk составила 501.8 млн долларов, что на 9% меньше, чем в том же квартале прошлого года. Чистый убыток в четвертом квартале составил 144 млн долларов, что почти на 50% больше, чем убытки, о которых сообщалось год назад. Этот квартал стал для компании девятым подряд убыточным кварталом.

Согласно «новым» показателям, регулярный ежегодный доход (ARR) Autodesk во втором квартале составил 784 млн долларов, совершив скачок на 94% по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Общая сумма дохода составляет 1.83 млрд долларов, что на 21% больше, чем во втором квартале прошлого года.

На диаграмме ниже показаны доход и чистая прибыль или убыток за 17 кварталов, посчитанные традиционным способом.

Ежеквартальный доход и чистая прибыль или убытки Autodesk со второго квартала 2014 фискального года до второго квартала 2018 фискального года (диаграмма предоставлена GraphicSpeak)

Снова и снова Autodesk сообщает: «Смена бизнес-модели оказывает негативное воздействие на доход Autodesk, так как доход в большей степени определяется оценочно, а не авансом, и поскольку новые предложения обычно имеют более низкую начальную цену». Но никто не предполагал, что Autodesk на третий год использования «новых» показателей будет продолжать рапортовать об убытках квартал за кварталом.

Вот еще несколько цифр из квартального отчета с использованием традиционных показателей:

Распределение дохода по регионам:

• Америка, 214 млн долларов, снижение на 7%
• EMEA, 199 млн долларов, снижение на 10%
• Азиатско-Тихоокеанский регион, 100 млн долларов, снижение на 11%

Распределение дохода по семействам продуктов:

• AEC, 209 млн долларов, снижение на 17%
• Производство, 147 млн долларов, снижение на 16%
• AutoCAD и AutoCAD LT, 97 млн долларов, рост на 32%
• Медиа и развлечения, 38 млн долларов, рост на 11%
• Другие, 12 млн долларов, снижение на 7%

Что я об этом думаю?

Экономика сейчас сильна, строительная отрасль на подъеме, и все же лучшие результаты Autodesk показывают некоторые из самых старых технологий компании: AutoCAD и «Медиа и развлечения». Вам не кажется это странным?