Недавно Ральф Грабовски в своей публикации (SaaS CAD Suffers With Other Victims of AI) обратил наше внимание на заметное снижение в последнее время рыночной стоимости большинства компаний – лидеров по поставке продуктов и сервисов в области инженерного ПО и смежных с ней сфер. Снижение обоснованно объясняется переключением внимания инвесторов в сторону искусственного интеллекта (ИИ). Пример компании Adobe особо выделяется автором потому, что, как считается, нынешние (в основном, бесплатные) возможности ИИ уже существенно конкурируют именно со средствами Adobe (не бесплатными).
Ральф фокусируется на нескольких последних месяцах, когда снижение кажется особенно заметным. Это так, посмотрите на графики ниже. Однако я неслучайно привожу данные не за последние месяцы, а «за всё время»: история и опыт учат, что многое или почти всё в той или иной форме повторяется. Примерно такие же падения уже бывали под влиянием предыдущих хайпов и мыльных пузырей, сменяясь затем новыми взлетами.
Цена акций и соответственно капитализация – конечно, важный показатель, но не надо забывать о выручке, а она у тех же вендоров прилично растет:
Графики выручки в миллиардах USD. В 2025 году: Autodesk 6.88, Dassault Systemes 7.03, PTC 2.73, Adobe 23.76
(Холдинг Siemens никогда отдельно не публиковал данные о выручке своего САПР-подразделения Siemens Digital Industries Software (SDIS), но в интернете соответствующие данные найти можно. Например, SDIS «is undergoing a successful SaaS transformation, passing €6 billion in software revenue»).
Ральф Грабовски считает, что для производителей инженерного ПО со стороны ИИ серьёзной угрозы нет, так как в реальной промышленной инженерии всегда необходима точность результатов, которую сам по себе ИИ обеспечить не может. Более того, свою заметку он завершает так:
«Искусственный интеллект на основе LLM — это мыльный пузырь. В этом я твердо убежден. OpenAI не сможет выйти на биржу и не найдет другого способа погасить свой огромный долг, учитывая нулевую прибыль. Как только эта индустрия рухнет, как NFT, тогда SaaS-компании вернутся».
Моё мнение:
- SaaS-компаниям, особенно, САПР-компаниям, нет необходимости возвращаться, они никуда не уходили;
- Дело не в том, пузырь ИИ или не пузырь, а в том, что для своего развития САПР-компаниям необходимо постоянно (теми или иными методами, но индустриально) интеллектуализировать свои продукты и услуги.
PS. В 1981 году Dassault Systemes образовалась как старт-ап на основе крупной авиационной компании Dassault Aviations (например, см. «DASSAULT SYSTEMES. Французская история успеха в индустрии софтвера, или почему и как появилась CATIA»). С тех пор многое изменилось, и любопытно сравнить приведенные выше графики развития Dassault Systemes с траекторией жизни ее когда-то родительской компании. Попутно, по крайней мере на данном примере, видна разница рыночной жизни между софтверной и хардверной компаниями:
